На уходящей неделе случилось два важных экономических события. Первое — вышла свежая инфляционная статистика в США. Инфляция, в очередной раз, выше ожиданий. Рынок деривативов немедленно пересмотрел перспективы снижения ставки ФРС в сторону более умеренного тренда на этот год. Теперь первое снижение ожидается уже осенью, а всего за этот год ожидается лишь два снижения ставки. Это укрепило доллар против основных валют. После этого заседание ЕЦБ укрепило тренд роста доллара. ЕЦБ оставил ставку неизменной, но комментарии чиновников ЕЦБ были «голубиными». Главное, что прозвучало — что политика ЕЦБ не должна больше ориентироваться на ФРС. Проще говоря, ЕЦБ готов начать снижать ставку раньше. Судя по высказываниям чиновников ЕЦБ первое снижение ставки ЕЦБ может случиться уже в июне. В итоге индекс доллара под конец недели уже уверенно выше 105:
В тоже время золото устанавливает новый исторический максимум $2400 за тройскую унцию, и, похоже, останавливаться не собирается:
Причины роста золота две. Первая — ожидание обострения конфликтов на Ближнем Востоке, и страх того, что палестино-израильский конфликт превратится в ирано-израильский. Вторая — понимание того, что инфляция в США, похоже, непобедима, и начнет снова расти во втором полугодии, что приведет к снижению реальной ставки.
Сложилась достаточно редкая ситуация, когда золото растет на фоне сильного против других основных валют доллара. В сложившейся глобальной политической ситуации это можно интерпретировать и так, что оно начинает выигрывать у доллара в качестве защитного актива, и если в рисковых активах начнется фиксация прибыли на разочаровании в перспективах денежной политики США, основным бенефициаром этого процесса может стать золото. Золото уверенно вышло вверх из широкого диапазона, в котором оно было заперто начиная с года пандемии и до конца прошлого года. Возможно, оно только в начале новой большой волны роста, аналогичной той, что шла в начале 00-х годов.
Дмитрий Голубовский, аналитик «Золотого Монетного Дома»
Данная информация относится к аналитической, рекламной (маркетинговой), не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности, а упоминаемые сделки и/или договоры не являются производными финансовыми инструментами. ООО "Золотой Монетный Дом" не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо способы инвестирования, упомянутые в данной информации.
