Нефть
Нефть остается сильной на фоне падения промметаллов. Нефти оказывают поддержку риски дальнейшего сокращения поставок из России и забастовки в Норвегии. Brent по-прежнему торгуется выше $110 за баррель c тенденцией к продолжению роста. Рынок будоражат панические прогнозы роста цен в район $300-400 за баррель в случае, если Россия уйдет с рынка.
Доллар
Намечавшаяся коррекция доллара опять не задалась, индекс доллара снова поднялся в район 105 и, похоже, нацелен на продолжение роста. Причина – в слабости евро. Во-первых, последние данные по инфляции в Германии показывают, что она резко тормозится. Экономика, пережившая инфляционный шок, начинает адаптироваться к новым условиям. Не факт, что энергетический кризис, вызванный ограничением поставок российской нефти и газа, еще не ударит с новой силой, спровоцировав новую волну роста цен, но пока что ситуация стабилизируется. При этом впервые с начала 90-х годов прошлого века торговый баланс Германии ушел в минус. Локомотив еврозоны встал и это – негативно для евро. Вторая причина слабости евро – новая политика ЕЦБ, который перешел к политике прямой перекачки ликвидности из кредитоспособных экономик еврозоны в проблемные. Средства, полученные ЕЦБ от погашения облигаций Германии, Франции и Нидерландов, направляются на скупку облигаций Италии, Испании и Португалии. Так ЕЦБ пытается сузить спреды и купировать новый назревающий в еврозоне долговой кризис. Но это же является ясным сигналом инвесторам: бегите из потенциально проблемного долга, пока ЕЦБ дает вам выход. Все это – негатив для евро и, соответственно, позитив для доллара США. Индекс доллара, вероятно, в ближайшие недели пробьет 106, окончательно освоившись выше коронавирусного максимума и выше максимума кона 2016-го, который был достигнут на приходе к власти в США Дональда Трампа, предпринимавшего потом в рамках своих торговых войн много усилий к ослаблению американской валюты.
Японская йена, которая также является важной компонентой индекса доллара, тоже продолжает падение. USD/JPY закрепляется выше 135, нацелена на 140. GBP/USD под давлением высокой инфляции упал к очень сильной поддержке 1.21, которая пробивалась только во время коронавирусного кризиса. Уход ниже этого уровня открывает дорогу к паритету с долларом.
Драгметаллы
Золото на фоне сильного доллара и падения всего остального рынка металлов продолжает держаться сильно, хотя немного просело. С начала недели торгуется несколько выше $1800 за унцию, получая поддержку как защитный актив в период становящейся все более очевидной стагфляции. Некоторое давление на золото оказал подъем правительством Индии ввозных пошлин ради пополнения казны и остужения внутреннего спроса. Правительство считает, что таким образом оно стабилизирует курс рупии, которая в последнее время раз за разом переписывает исторические минимумы к доллару США. Эмбарго стран G7 на российское золото на рынок никакого влияния не оказало.
Серебро, платина и палладий просели – на них давит промышленная составляющая спроса на фоне надвигающейся глобальной стагфляционной рецессии и падения промметаллов.
Рубль
Рубль вернулся в район 55 за доллар после окончания налогового периода. Слабости рубля способствовали настойчивые риторические интервенции правительства и медленное, но верное восстановление импорта. Серый импорт, наконец-то, пошел на российский рынок. Мы ожидаем дальнейшего постепенного ослабления российской валюты при условии относительно стабильных цен на нефть.
Дмитрий Голубовский, аналитик «Золотого монетного дома»
Обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или инвестиционным консультированием.
Приобретайте инвестиционные, памятные и коллекционные монеты из золота, серебра, платины по выгодным ценам в магазине "Золотой монетный дом"!
