Материал Королевского монетного двора Великобритании.
Котировки драгметалла
Как известно, в течение большей части июня курс находился выше отметки 1800 долларов за унцию и даже несколько раз преодолевал отметку в 1850 долларов, но показатель в начале июля упал до 1795 долларов. Несколько дней котировки держались около уровня поддержки 1800 долларов, но к концу июля курс все-таки упал до 1760 долларов. Это еще и хороший результат, поскольку был риск падения ниже 1700 долларов.
В то же время курс серебра впервые за два года упал ниже 20 долларов за унцию, достигнув самой низкой отметки с июля 2020 года. Серому металлу не везет из-за серьезных экономических и геополитических проблем. Дело в том, что котировки серебра сильно зависят от промышленного спроса, учитывая его востребованность в широком спектре отраслей, поэтому уменьшение соответствующего спроса негативно влияет на цену.
Процентные ставки и инфляция
Как известно, в середине июня ФРС повысила процентные ставки на 75 процентных пунктов, что является самым крупным увеличением этого показателя с 1994 года. На курс золота эта новость практически не повлияла, поскольку котировки снизились до соответствующего события. После публикации этой новости курс вырос на 28 долларов. Джером Пауэлл, председатель ФРС, пообещал, что вскоре произойдет еще одно повышение ставок, поскольку необходимо приостановить рост уровня инфляции, достигший 40-летнего максимума. Повышение произошло 28 июля – еще на 75 процентных пунктов.
Многие страны пошли по аналогичному пути, учитывая сходные экономические проблемы. Европейский центральный банк запланировал повысить ставки в июле (что и было сделано – на 50 процентных пунктов) и сентябре, а также прекращении программы количественного смягчения (покупки облигаций).
Резервный банк Австралии повысил ставки на 50 процентных пунктов, до 1,35%, в июле. Следовательно, с мая показатель вырос на 125 процентных пункта, что является самым быстрым темпом увеличения ставок с 1994 года. Другие страны Азиатско-Тихоокеанского региона, такие как Филиппины, Сингапур и Малайзия, тоже повысили ставки либо планируют это сделать.
Увеличение процентных ставок, по всей видимости, является одним из немногих доступных методов, позволяющих снизить спрос и уровень инфляции. Однако некоторые аналитики полагают, что это не очень хороший метод. Пол Гэмблс, управляющий партнер компании «MBMG Group», недавно заявил в интервью американскому новостному агентству «CNBC», что рост процентных ставок с целью сдерживания спроса и, следовательно, инфляции, не является правильным методом, поскольку высокий уровень цен вызван, в основном, проблемами с цепочками поставок. Эксперт заметил, что предложением очень трудно управлять, а у целого ряда отраслей и большого количества предприятий возникают серьезные проблемы именно в этом контексте.
Многие аналитики критикуют текущую денежно-кредитную политику, но общая цель западных аналитиков и политиков заключается в том, чтобы избежать экономического спада. Однако ситуация на рынках не вселяет уверенности в этом отношении, поскольку после повышения ставок в США индексы «Dow Jones» и «S&P» упали на 6,64% и 7,77% соответственно. В компании «Wells Fargo» сообщили, что вероятность наступления рецессии в США в ближайшие недели или месяцы превышает 50%.
Как бы ни оценивались текущие действия, многие банки, в том числе Банк Англии, готовятся к продолжению ужесточения денежно-кредитной политики в ближайшие месяцы.
Санкции на российское золото
Золото оказалось мишенью очередного пакета экономических санкций, введенных против России со стороны западных стран. Великобритания, Канада, Япония и США стали теми странами из Большой семерки, которые наложили санкции на импорт добытого в России драгметалла. Наряду с энергоносителями, золото является важным экспортным товаром России, а новые санкции должны существенно ограничить объем ежегодного экспорта российского золота, который до введения санкций составлял в стоимостном выражении более 12 млрд фунтов стерлингов.
До введения указанных санкций, вступивших в силу 26 июня, Великобритания была крупнейшим импортером российского золота, покупая драгметалл на сумму более 15 млрд долларов.
Риши Сунак, бывший канцлер казначейства Великобритании, отметил, что, учитывая центральную роль Лондона в мировой торговле золотом, решение британских властей демонстрирует решительность в борьбе против проведения спецоперации на территории Украины.
Несмотря на то, что этот шаг приветствовался многими на Западе, некоторые аналитики полагают, что указанные санкции являются чисто символическими. Репортеры агентства «Reuters» в Москве заявили, что с начала спецоперации импорт и экспорт российского золота на Запад практически прекратились. Это произошло потому, что ранее введенные санкции против российских банков, аффинажных предприятий и грузоотправителей, наряду с прекращением аккредитации российских аффинажных предприятий на Лондонском рынке, стали главной причиной того, что импорт золота в Великобританию на протяжении марта 2022 года составил всего 26 килограмм. Это существенное понижение по сравнению с 29 тоннами, которые были перевезены в феврале.
Карстен Менке, аналитик в швейцарской частной банковской группе «Julius Baer», заявил, что «экспорт российского золота уже идет по другим путям с начала спецоперации, а именно, на Восток, а не на Запад; следовательно, россияне отворачиваются от западных участников на рынке золота». Эксперт далее отметил, что последствия санкций на российское золото для рынка будут, скорее всего, весьма ограниченными.
До объявления о санкциях на золото, появились сообщения, что в мае Швейцария возобновила импорт золота из России, получив 3 тонны драгметалла. Как считается, это была первая сделка между двумя странами, начиная с февраля. Хотя золото было зарегистрировано швейцарской таможней в качестве предназначенного для аффинажа, Швейцарская ассоциация производителей и торговцев драгметаллами заявила, что ни один из ее членов не является покупателем российского золота.
Центральные банки
Согласно последним данным, о которых заявил Всемирный золотой совет в мае, центральные банки добавили 35 тонн золота в свои резервы. Это уже второй месяц к ряду с нетто-покупками. До этого банки были один месяц нетто-продавцами, а другой – нетто-покупателями.
Львиная доля покупок за отчетный период была осуществлена теми же 4-мя странами, что и в апреле, а именно, Турцией (13 тонн), Узбекистаном (9 тонн), Казахстаном (6 тонн) и Индией (4 тонны). Германия была единственным крупным продавцом за месяц, уменьшив золотой резерв страны на 2 тонны.
Эти данные подтверждают результаты недавно проведенного опроса представителей центральных банков. Всемирный золотой совет в этом опросе выяснил, что 25% банков планируют увеличить объем резервов в течение следующих 12 месяцев. Кроме того, увеличение золотых резервов подтверждает еще один вывод из этого опроса: центральные банки приобретают драгметалл, поскольку он повышается в цене на фоне кризисов, а также служит в качестве долгосрочного средства сбережения и инструмента хеджирования инфляции.
Индия
В начале июля индийские власти решили увеличить ввозную пошлину на золото на 4,25%, поэтому потребители уже обязаны платить 18,45% налога за аффинированное золото по сравнению с 14,07% ранее. Власти хотят таким образом взять под контроль импорт золота, который расширяет дефицит баланса текущих операций. Согласно заявлению Министерства финансов Индии, импорт золота в Индию на протяжении мая составил 107 тонн, что на 790% больше, чем в прошлом году. Рост объема импорта приводит к увеличению дефицита баланса текущих операций и, как следствие, к обесцениванию валюты. Как и в случае с другими странами, индийские власти предпринимают ряд мер для борьбы с ростом уровня инфляции.
Во Всемирном золотом совете прогнозируют, что последствия указанных мер для спроса будут кратковременными. По данным недавнего отчета компании «Heraeus», Индия обгонит Китай в этом году и станет крупнейшей страной-потребителем драгметалла. Напомним, что именно Китай был лидером в этом отношении с 2012 года. В прошлом году объем потребления золота в Поднебесной составил 993 тонны. Карантинные ограничения снизили объем спроса на золото как в Китае, так и в Индии, но ситуация со спросом в Индии улучшится, а вот ухудшится в Китае из-за пандемии. Поэтому Индия обгонит Китай в этом году.
Криптовалюта
Курс биткойна упал до 20 тыс. долларов. Аналитики пытаются опять, закончилась ли коррекция на этом рынке или ралли уже ждать не стоит вовсе. Эксперты из банка «Goldman Sachs» недавно сообщили, что рынок криптовалют показывают динамику, аналогичную фондовому рынку США, и поэтому на него также повлияли текущие макроэкономические условия. Поэтому аналитики прогнозируют, что к концу 2022 года курс биткойна вырастет на 30%. Однако в пользу своего прогноза они предоставили небольшое количество аргументов. Даже если их прогноз сбудется, то котировки криптовалюты не дойдут до предыдущего рекордного максимума на уровне около 69 тыс. долларов, достигнутого в 2021 году. Факт остается фактом: биткойн потерял около 58% своей стоимости во втором квартале 2022 года, показав худшую квартальную динамику более чем за десятилетие и самый плохой месячный показатель за всю историю.
Приобретайте инвестиционные, памятные и коллекционные монеты из золота, серебра, платины по выгодным ценам в магазине "Золотой монетный дом"!
