Отвечают специалисты компании «Heraeus» (Великобритания).
Прогноз по серебру
Спрос будет увеличиваться, особенно со стороны электроэнергетики и производства электронных товаров. Перспективы рынка смартфонов на 2023 год выглядят туманными, поскольку многие потребители не смогут покупать новые устройства ввиду роста затрат на другие товары и сокращения объема располагаемых доходов. Прогнозы по экономическому росту в ЕС и США ухудшились, но при этом ситуация улучшится в контексте объема продаж бытовой электротехники в Китае, если карантинные ограничения будут сняты.
Прогнозируется, что поставки смартфонов вырастут на 5% в следующем году по сравнению с низкой базой в 2022 году, достигнув 1,3 млрд единиц. Однако, учитывая снижение прогнозов экономического роста у развитых стран, указанные новости можно воспринимать оптимистически. Во втором квартале 2022 года объем поставок устройств с 5G достиг 146 млн единиц, что составляет 51% доли мирового рынка, впервые превысив показатели по устройствам с 4G.
Ожидается, что этот тренд будет в силе и в 2023 году. Устройства с 5G захватывают все большую долю рынка, поэтому средний объем серебра, необходимого в пересчете на одно устройство, вырастет. Развертывание общенациональной сети 5G в Индии началось в 4-м квартале 2022 года и к первому кварталу 2024 года вся страна, согласно подсчетам, сможет обеспечивать соответствующую сеть.
Поэтому объем продаж устройств с 5G в 2023 году должен вырасти, учитывая соответствующие возможности, а значит, спрос на серебро увеличится.
Прогнозируется, что спрос на фотоэлектрические элементы будет расти по мере снижения затрат на их производство. Объем спроса на серебро для этих элементов может достичь рекордных 150 млн унций в 2022 году и продолжит увеличиваться в течение следующих 12 месяцев. Согласно ожиданиям, цена на поликремний, от которой сильно зависит стоимость солнечных батарей, упадет примерно на 50% в 2023 году, поскольку новые предприятия по его производству вводятся в эксплуатацию на территории Китая. Это приведет к снижению издержек, несмотря на инфляционное давление, а значит, спрос на солнечные батареи увеличится. Кроме того, политика ЕС относительно солнечной энергетики стала более активной на фоне украинского кризиса. Сокращение объемов использования серебра может быть отчасти компенсировано ростом количества драгметалла для создания новых установок с целью производства солнечной энергии, но в целом спрос на серебро из этой отрасли все же увеличится.
Спрос на серебряные ювелирные изделия может снизиться в годовом исчислении. В этом году объем импорта драгметалла в Индию, вероятно, достигнет 10 тыс. тонн за весь год, что намного выше среднего показателя за последние 10 лет (5700 тонн), а это является свидетельством восстановления спроса после серьезных проблем на рынке ввиду пандемии в 2020-2021 гг. Индия является крупнейшей страной-производителем столового серебра и ювелирных изделий. Согласно ожиданиям, в следующем году экономика Индии покажет хороший рост, а реализация отложенного спроса, начавшаяся в 2022 году, продолжится и в 2023 году, при этом достигнув примерно допандемического уровня.
Объем добычи серебра увеличится в 2023 году за счет попутного производства свинца-цинка и меди, показатели у которых вырастут на 2,7% и 5,3% соответственно. Рост предложения в 2023 году станет продолжением положительного тренда 2022 года, когда добывающие компании еще отходили от последствий пандемии.
Курс серебра в этом году пострадал в основном по причине усиления американской валюты. Доллар, вероятно, будет еще некоторое время сильным, что негативно повлияет на котировки серого металла до тех пор, пока ФРС не изменит свою денежно-кредитную политику. Объем спекулятивных позиций на рынке фьючерсов на серебро колеблется на очень низком уровне, что, как правило, совпадает с достижением ценовых минимумов. Рост цен на серебро может спровоцировать возвращение инвесторов на рынок биржевых продуктов в 2023 году, что окажет дополнительную поддержку курсу. Котировки серебра, согласно прогнозам, будут находиться в диапазоне 17-25 долларов за унцию в следующем году.
Прогноз по платине
В 2023 году рынок промышленной платины будет характеризоваться избыточным предложением – свыше 400 тыс. унций. Это отчасти связано с переработкой запасов, накопленных в 2022 году. Совокупный спрос будет расти, так как увеличение объемов использования платины для бензиновых автокатализаторов перевесит ожидаемое снижение спроса со стороны промышленности и ювелирной отрасли. Инвестиционный спрос в 2022 году был слабым из-за сокращения объема паев в серебряных биржевых фондах. В этом контексте ситуация должна улучшиться в следующем году, если волатильность курса платины сменится более четким восходящим трендом.
Согласно прогнозам, объем первичного предложения платины вырастет на 6% в 2023 году, до 6 млн унций. Объем производства увеличится благодаря переработке запасов, образовавшихся в результате задержек с техническим обслуживанием плавильного завода в ЮАР в этом году. Ожидается, что объем производства в ЮАР достигнет допандемического уровня. Существует риск того, что объем производства окажется ниже ожидаемого, если у энергетической компании «Eskom» останутся проблемы с производством достаточного количества электроэнергии. Приобретение компании «Royal Bafokeng Platinum» еще не завершено, но смена владельца вряд ли повлияет на добычу в 2023 году. Объем добычи в Зимбабве должен увеличиться за счет дополнительного прироста производства у компании «Zimplats». Прогнозируется, что объем производства в Северной Америке вырастет в 2023 году после остановки производства в США и Канаде в начале этого года.
В России, как ожидается, объем производства платины снизится в следующем году, поскольку санкции не позволят ввозить западное оборудование и запасные части в страну. Металлы платиновой группы все равно будут поставляться на мировой рынок, но есть и риск введения санкций.
Вторичное предложение должно немного снизиться в следующем году. Уменьшение объема спроса со стороны ювелирной отрасли приведет к сокращению переработки соответствующих изделий, поскольку меньшее количество старых изделий окажется на рынке. В следующем году объем переработки платины, извлеченной из отработанных катализаторов, сильно не изменится. Дефицит полупроводниковых чипов, который ограничил производство новых легковых автомобилей в этом году, привел к повышению спроса на поддержанные автомобили, и при этом меньшее количество было отправлено на переработку, чем обычно. Дефицит чипов, вероятно, окажет меньшее влияние на рынок в следующем году, поскольку объем продаж легковых автомобилей вырастет, а значит, больше старых автомобилей будет отправлено на переработку. Противоположный тренд будет наблюдаться в Европе и США, где ожидается наступление рецессии, а в этом случае срок службы старых автомобилей продлится.
Мировой спрос на платину со стороны автопрома должен вырасти в 2023 году на 14%, превысив отметку в 3,3 млн унций. Прогнозируется, что в следующем году объем производства легковых автомобилей немного вырастет ввиду решения проблем с цепочкой поставок, которые сдерживали рост объема производства в 2022 году. Однако увеличение потребности в платине в основном связано с более широким использованием ее в бензиновых катализаторах. Доля рынка дизельных легковых автомобилей в Европе продолжает сокращаться, что уменьшает спрос. Тем не менее, согласно прогнозам, в следующем году объем производства большегрузных автомобилей увеличится, и это поможет повысить объем потребления платины.
Ожидается, что промышленное использование платины сократится на 3% в следующем году, поскольку потребность драгметалла в стекольной промышленности вернется к своему обычному уровню после достаточно сильного показателя в 2022 году. Согласно прогнозам, в следующем году будет построено меньше новых предприятий по производству стекла. Спрос на нефть также упадет в следующем году по причине закрытия некоторых нефтеперерабатывающих заводов. Ожидается, что спрос на платину в медицине и других секторах практически не изменится, но спрос со стороны химической промышленности вырастет незначительно, в основном из-за строительства нового химического предприятия в Китае. Ожидается, что спрос со стороны отрасли производства электронных изделий также увеличится благодаря расширению частного рынка, что поддержит спрос на жесткие диски. Согласно прогнозу, объем использования платины в водородной экономике увеличится по мере роста количества новых установок для электролиза.
Спрос со стороны ювелирной отрасли должен упасть на 7% в 2023 году. Карантинные ограничения в Китае и плохой прогноз по росту экономики негативно повлияли на спрос в 2022 году, и аналогичная ситуация сохранится в 2023 году. Кроме того, ожидается, что в следующем году в США и Европе начнется рецессия, в результате которой может произойти снижение спроса на ювелирные изделия.
Совокупный инвестиционный спрос в 2022 году был слабым, что в конечном счете может сыграть на руку объему предложения. Спрос на платиновые инвестиционные монеты был значительным в этом году, но объем покупок слитков в Японии, крупнейшем рынке, оказался низким, поскольку местный курс драгметалл периодически превышал отметку в 4 тыс. йен за г, поэтому инвесторы продали часть своих слитков, зафиксировав прибыль. В 2022 году биржевые фонды потеряли более 500 тыс. унций платины, в результате чего совокупный объем паев в этих организациях был чуть выше 3 млн унций. Продажи паев биржевых фондов наблюдались во всех регионах, при этом наибольший спад пришелся на британские организации.
Курс платины в следующем году будет находиться в диапазоне 800-1150 долларов за унцию. Американский доллар был сильным в 2022 году, поскольку ФРС поднимала процентные ставки. Однако инфляция вскоре снизится, а рецессия в следующем году может принудить ФРС к изменению своей политики, поэтому доллар может ослабнуть. Повышение ранда поддержит курс платины на высоком уровне.
Приобретайте инвестиционные, памятные и коллекционные монеты из золота, серебра, платины по выгодным ценам в магазине "Золотой Монетный Дом"!
