По мнению зарубежных аналитиков, курс золота останется волатильным в ближайшем будущем.
Несмотря на оптимистичный прогноз в целом, инвесторам пока трудно решить, какую стратегию им выбрать, ведь золото колеблется между минимумами и максимумами около отметки в 1900 долларов за унцию. К концу минувшей недели желтый металл достиг 1964 долларов за унцию, что на 20 долларов выше в недельном исчислении.
Питер Хаг, директор по международной торговле в «Kitco Metals», отметил по этому поводу следующее: «В течение последних нескольких недель мы наблюдаем высокую волатильность, и ситуация вряд ли изменится в ближайшем будущем, учитывая динамику фондовых рынков, комментарии председателя ФРС в прошлый четверг и президентские выборы в ноябре. Волатильность сохранится вплоть до декабря, поэтому торговать на этом рынке будет трудновато. Любая новость может усилить волатильность».
Тем не менее, Хаг считает, что желтый металл подорожает на этой неделе, достигнув даже уровня 2000 долларов за унцию. Если золоту удастся продержаться выше этого критически важного психологического уровня, то дальнейший рост также будет возможным: «В следующий раз, когда драгметалл превысит отметку в 2000 долларов за унцию, он сможет закрепиться на этом уровне».
Главный вопрос состоит в том, закончился ли период консолидации на этом рынке. Им задается аналитик по товарным рынкам в «TD Securities» Даниэль Гали: «Золото продолжает колебаться в условиях повышательного тренда, усилившегося в условиях пандемии. Трейдеры наблюдают за технической динамикой. Если курсу удастся преодолеть текущий уровень сопротивления, то повышательный тренд продолжится».
Гали считает, что желтый металл может понизиться до 1910 долларов, а пойти в рост до 1975 долларов за унцию.
Что делать в условиях волатильности?
Аналитики предупреждают, что торговля на этой неделе будет происходить в условиях резких колебаний курса золота.
Президент компании «Phoenix Futures and Options LLC» Кевин Грэйди заявил на этот счет следующее: «Многие трейдеры покинули рынок золота. Большая часть торгов является алгоритмической. В минувший четверг желтый металл вырос в цене на 30 долларов, а затем подешевел на 70 долларов. Скачки курса в диапазоне 100 долларов не характерны для этого рынка. Трейдеры в основном заняли выжидательную позицию. На этой неделе будет нечто похожее или даже хуже. Торговля всегда оказывается резкой, когда работают алгоритмы».
Хаг рекомендует инвесторам не поддаваться эмоциям и попридержать золото, учитывая, что оно является неотъемлемой частью сбалансированного портфеля. «Сейчас не время для паники», – отметил эксперт.
Трейдерам Хаг посоветовал взглянуть на ситуацию с макроэкономической точки зрения: «Если вы трейдер, то вам сейчас не позавидуешь. Убедитесь в том, что у вас достаточно капитала для удовлетворения маржинальных требований».
Грэйди сказал, что по причине высокого уровня волатильности многие инвесторы предпочитают покупать паи золотых биржевых фондов вместо фьючерсов.
Что означает недавнее выступление Пауэлла для золота?
Выступление главного спикера на симпозиуме в Джексон-Хоуле, председателя ФРС Джерома Пауэлла, посеяло неразбериху на рынке золота.
Пауэлл рассказал о новом подходе к денежно-кредитной политике, согласно которому будет обеспечиваться рост уровней инфляции и занятости. ФРС теперь нацелена на увеличение инфляции, которая со временем составит в среднем 2%, чтобы оставить процентные ставки на низком уровне в течение нескольких лет.
Тем не менее, несмотря на то что это хорошие новости для золота, его курс упал на 72 доллара всего за один час во время выступления.
Хаг объяснил это так: «От Пауэлла на рынке хотели услышать более ясных заявлений относительно политики ФРС в контексте инфляции. Во время своего выступления Пауэлл сначала сказал, что центральный банк будет использовать модель средней инфляции, и позволит инфляции немного повыситься, пока экономическая ситуация не придет в норму. Это заявление поддержало ралли драгметалла. Однако спустя пять минут Пауэлл заявил, что если инфляции слишком высоко заберется, то центральный банк примет меры для ее уменьшения. Отсюда и обрушение курса золота».
Однако, несмотря на некоторую неопределенность, созданную в результате таких противоречивых заявлений, в целом текущая ситуация является вполне положительной для золота. По мнению Хага, «ФРС сохранит чрезвычайно адаптивную политику, по крайней мере, вплоть до 2021 года, то есть пока экономика не оправится от пандемии. В этих условиях желтый металл подорожает».
Как считает Грэйди, перспектива для золота является положительной: «Пауэлл сказал, что ФРС готова обеспечить экономический рост в течение пяти лет, не повышая при этом процентные ставки. Это очень хорошие новости для золота».
Эдриан Дэй, генеральный директор «Adrian Day Asset Management», сказал на этот счет следующее: «Чрезвычайно мягкая денежно-кредитная политика ФРС, о которой объявил председатель ФРС Пауэлл, делает золото еще более привлекательным активом».
Дэй добавил, что золото должно вырасти в цене, поскольку в условиях консолидации наконец-то дает о себе знать весь тот спрос на него, который был до некоторого времени сдержан сильным ралли.
«Откат был необходимым и своевременным на изрядно перегретом рынке», – заявил он.
Афшин Набави, глава отдела торговли в «MKS (Switzerland) SA», прогнозирует рост курса золота, поскольку драгметаллу удалось удержаться на критически важном краткосрочном уровне поддержки выше 1900 долларов за унцию. Он добавил, что доллар США не может преодолеть важный уровень сопротивления, поэтому желтый металл будет дорожать и даже снова окажется на уровне около 2000 долларов за унцию: «Да просто посмотрите, что происходит вокруг, в мире. Все указывает на продолжение ралли драгметалла».
Чарли Недосс, старший аналитик в «LaSalle Futures Group», сказал, что в краткосрочной перспективе драгметалл должен повыситься в цене, поскольку ФРС будет поддерживать рынок труда, но не сдерживать инфляцию: «Для ФРС низкий уровень процентных ставок не является проблемой, в отличие от уровня безработицы, а это значит, что в центральном банке будут делать все возможное для поддержки рынка труда. Курс золота в этих условиях вырастет».
Недосс считает, что драгметалл может снова испытать уровень сопротивления около 2000 долларов на этой неделе, но трейдеры не зайдут на рынок, пока курс не превысит отметку в 2010 долларов за унцию.
Хотя в настоящее время на рынке нет «медведей», некоторые аналитики не уверены в том, что на рынке золота завершился период консолидации.
Адам Баттон, главный валютный аналитик в «Forexlive.com», сказал, что золото не покажет особой динамики в ближайшее время, поскольку инвесторы продолжают осваиваться с новой позицией ФРС относительно денежно-кредитной политики.
После заявлений Пауэлла доходность 10-летних облигаций достигла двухмесячного максимума.
«Несмотря на то, что мягкая денежно-кредитная политика является фактором роста цен на золото, рынок облигаций может драгметаллу помешать», – заявил Баттон.
