Материал книги «На вес золота: как раскрыть силу надежных денег» (2024 год), написанной Джуди Шелтон, экономического советника президента США Дональда Трампа во время его первого срока. Она защищает идею возвращения к золотому стандарту. Часть первая тут, вторая - здесь, третья - тут, четвертая - здесь, пятая - тут, шестая - здесь., седьмая - тут.
Формулирование центрального вопроса о надежных деньгах
В этом разделе мы будем развивать центральную идею всей книги, отвечая на следующий вопрос: «Как нам раскрыть потенциал надежных денег? Как нам начать восстанавливать систему надежных денег в качестве фундаментальной экономической цели для Соединенных Штатов, а затем распространить эти принципы, создав соответствующую международную валютную систему?». Цель состоит в том, чтобы выдвинуть конкретную инициативу, которая, опираясь на уроки прошлого, обеспечит стабильную денежную основу, использующую механизмы свободного рынка для достижения оптимальных экономических результатов. Иррациональный страх перед стремлением к стабильным деньгам, стоимость которых привязана к золоту, характерен для многих дискуссий о том, как улучшить функционирование экономики. Однако задача состоит в том, чтобы предложить осуществимый план, основанный на надежных мерах для достижения этой цели.
Роль золота в обеспечении экономической стабильности
Когда существовала связь между валютой и золотом, экономика демонстрировала замечательные показатели за счет продуктивного роста; более того, эти экономические успехи чувствовали и простые люди. Доллар служил опорой для Бреттон-Вудской системы, возможно, возложив на Соединенные Штаты слишком тяжелое бремя, даже если это считалось привилегией. Если необходимость выдерживать сокращающийся золотой резерв, когда иностранные центральные банки обменивали переоцененные доллары на золото, можно считать бременем, то на самом деле, в значительной степени оно было вызвано безответственностью США в бюджетной и денежной сферах, усугубляясь растущим дефицитом платежного баланса. Хотя Бреттон-Вудский подход работал достаточно хорошо в течение многих лет, он не смог пережить иррациональную политику, которая заставила Соединенные Штаты пойти по пути увеличения объемов госдолга.
Увеличение федерального долга США после упразднения золотого стандарта
С момента упразднения действия Бреттон-Вудской системы в 1971 году Соединенные Штаты продолжают наращивать объем накопленного федерального долга, причем наиболее резко это произошло после мирового финансового кризиса 2008 года, а потом с головокружительной скоростью – после пандемии коронавируса в 2020 году. Стоит только вспомнить, что в августе 1971 года совокупный объем федерального долга США составлял около 400 млрд долларов, но в 1980-1990-е гг. он начал расти угрожающими темпами. Подстегиваемый увеличением социальных расходов, накопленный долг к октябрю 2008 года достиг более 10 трлн долларов. К марту 2020 года, то есть за 12 лет, федеральный долг вырос до 23 трлн долларов, а затем резко подскочил с наступлением пандемии и ее последствий, поэтому к концу 2023 года превысил 34 трлн долларов.
Уроки для США: бремя чрезмерных расходов
В этой истории есть очевидные уроки для США. Чрезмерные расходы накладывают бремя на будущее страны, которое с каждым днем становится все тяжелее, поскольку американские политики не хотят разобраться с огромным объемом долга, выпущенным правительством США, а также со стремительно растущими расходами на его обслуживание. В июле 2021 года Бюджетное управление Конгресса США спрогнозировало, что расходы на обслуживание государственного долга США в 2022-2031 гг. составят 5,4 трлн долларов в целом. Менее чем через два года, в мае 2023 года, прогнозируемая 10-летняя стоимость обслуживания государственного долга США с 2024 по 2033 год была повышена до 10,6 трлн долларов - почти вдвое больше первоначальной оценки. Нынешние перспективы бюджетной дисциплины действительно выглядят мрачно: согласно расчетам, прогнозируемый рост государственных расходов будет опережать рост доходов в течение следующих 30 лет, хотя оба показателя в процентном отношении к валовому внутреннему продукту уже превышают средние исторические значения.
Поиск решений для восстановления стабильности
Однако сейчас не время предаваться отчаянию. Мы должны найти решения. Дальнейшая стабильность Соединенных Штатов зависит от наведения порядка в финансовой системе, причем особое внимание следует уделить ограничению государственных расходов и стимулированию продуктивного экономического роста. Именно сейчас настал момент, когда необходимо найти способ использовать то, что было изучено в отношении сдерживающего влияния режима конвертируемости валюты в золото. Вместо того чтобы списывать со счетов уроки прошлого, почему бы не попытаться воспроизвести высокие экономические показатели, которые могут быть достигнуты, когда денежная система, привязанная к золоту, способствует как бюджетной дисциплине, так и стабильным обменным курсам?
