Пандемия коронавируса нанесла огромный ущерб мировой экономике. На этом фоне в МВФ намекнули о необходимости создания нового Бреттон-Вудского соглашения в преддверии ежегодного общего собрания.
Кристалина Георгиева, директор-распорядитель МВФ, подчеркнула, что все страны должны объединиться для решения проблем, созданных коронавирусом. Пандемия убила более миллиона человек по всему миру, а убытки от нее составили 11 трлн долларов.
Инвесторы на рынке золота обрадовались новости относительно объединения стран, думая, что речь идет о новом золотом стандарте. Однако в сообщении представителя МВФ желтый металл ни разу не упоминался.
Георгиева не сказала о необходимости создания новой глобальной валютной модели, но только призвала все страны к объединению. Вот ее слова: «У нас есть шанс решить хронические мировые проблемы: низкая производительность, медленный экономический рост, высокий уровень неравенства и надвигающийся климатический кризис. Мы можем сделать нечто большее, чем просто вернуться к допандемической норме. Мы можем создать мир, который будет более стабильным, экологическим и инклюзивным».
В этом году финансовые рынки получили поддержку от фискальной и денежно-кредитной политики в объеме более чем 12 трлн долларов. В то же время баланс ФРС вырос до 7 трлн долларов.
По мнению Георгиевой, для поддержки мировой экономики понадобятся дополнительные стимулы: «Поддержка останется необходимой в течение некоторого времени. Резкое и несвоевременное прекращение финансовой помощи чревато серьезным экономическим ущербом».
Напомним, что первая Бреттон-Вудская конференция состоялась в 1944 году. По ее итогам доллар США стал резервной валютой, привязанной к курсу золота. Соглашение было создано для предотвращения конкурентной девальвации валют и содействия международному экономическому росту.
Георгиева считает, что подобное соглашение должно быть подписано в будущем для решения таких вопросов, как реструктуризация долга, инвестирование в молодежь, обеспечение ее нужд в контексте здравоохранения и образования, а также предотвращения экологического кризиса: «За последнее десятилетие непосредственный ущерб от стихийных бедствий, вызванных изменением климата, составил около 1,3 трлн долларов. Текущий кризис здравоохранения покажется детской игрой по сравнению с климатическим кризисом. Однако при правильном сочетании «зеленых» инвестиций и увеличения цен на углерод можно добиться отсутствия опасных выбросов в атмосферу к 2050 году, создав при этом миллионы новых рабочих мест».
Некоторые аналитики заявляют, что консолидация усилий всех стран станет первым шагом к установлению нового золотого стандарта. Однако власти эту идею не поддерживают.
В июле 2019 года председатель ФРС Джером Пауэлл категорически отверг идею создания нового золотого стандарта.
Он сказал, что при золотом стандарте ФРС придется стабилизировать долларовый курс драгметалла: «Нам тогда не светит максимальная занятость и стабильные цены. Новейшая история изобилует примерами, когда курс золота отрицательно влиял на достижение подобных целей. Если поручить нам стабилизировать долларовый курс желтого металла, то средствами денежно-кредитной политики это сделать можно, но в таком случае котировки других активов будут колебаться. Вот почему все страны мира отказались от золотого стандарта несколько десятилетий назад».
МВФ не собирается продавать золото
Организация «Юбилейная долговая кампания» настойчиво просит МВФ продать часть золотого запаса для облегчения долгового бремени бедных стран.
Проблема долга становится все более болезненной, поскольку страны изо всех сил пытаются защитить экономику от последствий пандемии. Этот вопрос был одним из самых популярных на ежегодном заседании МВФ.
Согласно пресс-релизу организации «Юбилейная долговая кампания», продажа золота окажет столь необходимую помощь неразвитым странам, борющимся с пандемией.
В организации объясняют свое требование таким расчетом. Курс золота вырос с 1500 до 1900 долларов за унцию в этом году. Это значит, что совокупный золотой запас МВФ, 90,5 млн унций, стоит сейчас около 175 млрд долларов. Следовательно, его стоимость запаса выросла на 38 млрд долларов. Поэтому если МВФ продаст менее 7% совокупного золотого запаса, то прибыль составит 12 млрд долларов, чего хватило бы для списания долгов более 70 беднейших стран мира на следующие 15 месяцев. Даже после такой продажи рост стоимости золотых запасов МВФ составит 26 млрд долларов с начала этого года.
«Юбилейная долговая кампания» – британская благотворительная организация, цель которой – искоренить бедность, вызванную внешним долгом.
Директор организации Сара-Джейн Клифтон отметила, что у беднейших стран нет финансовых инструментов, которые могут спасти их от последствий пандемии. Эти инструменты доступны только для более развитых стран.
В пресс-релизе Клифтон заявила следующее: «У МВФ есть инструменты и ресурсы для решения этой проблемы. У него есть возможность принять комплексную программу списания долгов… Она окажет огромное влияние, помогая беднейшим странам справиться с текущими кризисами в экономике и здравоохранении, обеспечив скорое восстановление их экономик в ближайшие годы».
Однако, несмотря на этот призыв, МВФ вряд ли захочет продать часть своих золотых запасов, особенно в условиях текущей неопределенности.
Официальный представитель МВФ Джерри Райс сообщил изданию «The Guardian» следующее: «В настоящее время МВФ не планирует продавать золото. Золотые резервы обеспечивают стабильность баланса организации, позволяя Фонду безопасно и по низкой цене предоставлять кредиты странам-членам. Это особенно важно сейчас, в условиях пандемии, когда МВФ оказывает исключительно широкую поддержку своим членам, в том числе беднейшим странам».
Райс добавил, что в марте МВФ одобрил экстренное финансирование на сумму более 10 млрд долларов 47 странам с низкими доходами.
Во Всемирном золотом совете (далее – ВЗС) также считают, что желтый металл продолжит играть ключевую роль в портфеле МВФ.
Шаокаи Фан, глава ВЗС по связям с центральными банками, заявил в интервью «Kitco News» следующее: «МВФ рассматривает золото как важный компонент своего баланса, поэтому продавать его не станет».
Более того, согласно ВЗС, желтый металл очень важен для центральных банков по всему миру в условиях текущего кризиса, несмотря на снижение спроса в этом году.
«Центральные банки останутся нетто-покупателями драгметалла в этом году, хотя объем их приобретений окажется не таким большим, как прежде», – сказал Фан.
В 2018-2019 гг. центральные банки купили рекордное количество золота, 656 и 667 тонн соответственно. Однако в 2020 году этот показатель до сих пор составляет чуть более 200 тонн.
