Материал диссертации Уильяма Томаса Герольда (Университет штата Пенсильвания), под названием «Влияние недавнего роста курса золота на добычу, разведку и инвестиции в месторождения золота в США и ЮАР» (1983 г.). Интересное описание сущности инвестиционных монет.
Инвестиционные монеты (тезаврационные, весовые монеты) — это популярная форма вложений как для отечественных, так и для зарубежных инвесторов, поскольку премия у них относительно содержания золота невелика. <…>
Инвестиционные монеты являются привлекательными активами благодаря их эстетическим характеристикам по сравнению со слитками. Эти монеты также имеют нумизматическую ценность, превышающую внутреннюю стоимость золота, по причине их редкости, красоты или других факторов, определяющих коллекционную наценку.
Золотые монеты были широко распространены до демонетизации золота в 1970 году, а валюты были прямо или опосредованно привязаны к золоту. Поэтому желания заниматься переплавкой монет при росте курса золота практически не возникало. В 1969 году только шесть стран выпустили золотые монеты в качестве законного платежного средства. Для этого было использовано всего 26 метрических тонн драгметалла. Однако затем ситуация изменилась, причем доминирующую роль в новом тренде сыграло резкое увеличение выпуска южноафриканской золотой инвестиционной монеты «Крюгерранд». В 1982 году совокупный объем потребления золота для чеканки государственных инвестиционных монет вырос до 167 метрических тонн.
Власти чеканят золотые монеты по двум основным причинам (1) чеканка золотых монет повышает престиж страны как внутри страны, так и за рубежом, поскольку изделия из драгметалла ассоциируются со страной-эмитентом, и (2) надбавка к цене относительно содержания золота (сеньораж), которую присваивает страна-эмитент благодаря экспорту монет, приносит казне доход в иностранной валюте. Кроме того, любые налоги на добавленную стоимость или экспорт, взимаемые при экспортных операциях, также приносят доход государству.
Пик объема производства золотых инвестиционных монет пришелся на 1974 и 1979-1980 гг., достигая около 300 тонн, когда курс золота сильно вырос. Ввиду того, что наценка у этих монет по сравнению с содержанием в них золота обычно выражается в процентах от стоимости золота, то доходы от чеканки государственных золотых монет увеличиваются во время ценовых пиков, поэтому власти в такой ситуации распоряжаются об увеличении тиражей этих монет.
