Котировки желтого металла не смогли вырваться из широкого диапазона 1800-1900 долларов за унцию. Для этого не хватает новых факторов роста.
Комментарий Питера Хага, директора отдела по международной торговле в «Kitco Metals»: «Ни один актив не может похвастаться постоянным ростом котировок. Желтый металл сейчас консолидируется. Этот рынок находится в ожидании новых факторов роста».
После неожиданного скачка в минувшую среду, когда Джо Байден принял присягу в качестве президента США, уровень сопротивления у золота оказался возле отметки в 1870 долларов за унцию, но он так и не был преодолен, поэтому произошла консолидация к 1855 долларам.
Скачок курса в среду объясняется тем, что Байден, как считали трейдеры, быстро проведет пакет экономических стимулов в объеме 1,9 трлн долларов. Однако впоследствии стало понятно, что республиканцы выступают против этого пакета. В то же время Байден предупредил, что в следующем месяце в США от коронавируса могут погибнуть еще 100 тыс. человек.
Комментарий Джима Уикоффа, старшего аналитика в компании «Kitco»: «Энтузиазм трейдеров и инвесторов исчез, поскольку администрация нового американского президента сосредоточила внимание на ситуации с пандемией в США и других частях мира».
Принятие нового пакета стимулирования в США станет важным катализатором роста котировок драгметалла, особенно учитывая, что в пятницу Финансовый комитет Сената США единогласно одобрил назначение Джанет Йеллен на пост министра финансов.
По мнению Хага, все теперь будет зависеть от быстроты принятия и объема экономических стимулов.
Вот что еще отметил эксперт: «Пока еще ничего не сделано в контексте принятия пакета. У Байдена есть большинство в конгрессе, но республиканцы так просто не сдадутся. Поэтому новый пакет стимулов пока завис в воздухе. Его нужно принять как можно быстрее, чтобы оказать помощь экономике. Неуверенность относительно будущего вызывает обеспокоенность на рынках. Пакет в объеме 1,9 трлн долларов – это смелая заявка. Поэтому возникли сомнения по поводу быстроты принятия этого пакета. Акции немного пострадали от давления продаж, поскольку трейдеры зафиксировали прибыль, переключившись на валюту. В то же время макроэкономическая ситуация в долгосрочной перспективе вряд ли изменится, поскольку новый пакет стимулов приведет к росту уровня инфляции».
Йеллен в своих заявлениях перед конгрессом заявила, что необходимо увеличить государственные расходы: «Нас ждет затянувшаяся и болезненная рецессия и долгосрочный ущерб экономике, если не будет решительных действий в сфере бюджетных расходов. Президент Байден понимает, что у США уже накопился большой объем госдолга, но при этом государственные расходы крайне необходимы для восстановления экономики. На данный момент процентные ставки находятся на исторически низком уровне, поэтому лучше всего все-таки государственные расходы увеличить».
Комментарий Даниэля Павилониса, старшего товарного брокера в «RJO Futures»: «Инфляция станет ключевым фактором следующего ралли драгметалла после принятия пакета стимулов. В прошлом ФРС пыталась искусственно удерживать ставки на низком уровне, но это всегда приводило к увеличению росту уровня инфляции. Вполне возможно, что так и будет в этот раз. Аналитики не ограничиваются отслеживанием индекса потребительских цен, чтобы определить рост инфляции. Другие показатели уже свидетельствуют о росте инфляции. На рынках к этому не готовы. Ситуация на рынке облигаций свидетельствует о повышении инфляции, поскольку повысилась доходность. Однако на фондовом рынке не обращают внимания на такие обстоятельства. На данный момент желтый металл застрял в узком диапазоне, поэтому ралли приостановилось. Инфляция может помочь золоту вырваться из этого диапазона. Если экономическая ситуация нормализуется, то возникнут проблемы с предложением. Это приведет к увеличению цен на золото».
ФРС не сможет контролировать темпы роста инфляции, если будет превышен ее уровень в 2%.
Комментарий Павилониса: «ФРС, вероятно, не будет уделять большого внимания инфляции в первом квартале. Им нужно создать впечатление, что беспокоится не о чем, поэтому процентные ставки нет необходимости повышать. Однако через несколько кварталов инфляция вырастет до 4-8%. Большинство биржевых трейдеров не помнят реальных экономических кризисов и «пузыря» интернет-компаний начала ХХI века, поэтому не обратят внимание на этот показатель».
Курс золота на следующей неделе?
Хаг уверен в росте цен на золото, но при этом полагает, что нужно ожидать повышения котировок в несколько этапов: «При пессимистическом сценарии, если уровень поддержки около 1825 долларов будет пробит, то следующим станет – 1800 долларов. Котировки драгметалла выглядят неплохо с технической точки зрения. При оптимистическом сценарии на следующей неделе курс может выйти к диапазону 1872-1900 долларов. Унция драгметалла превысит отметку в 1900 долларов как только ситуация прояснится, а в США все-таки примут пакет стимулов».
Павилонис считает, что курс золота будет находиться в узком диапазоне до тех пор, пока не примут пакет стимулов, и не увеличится уровень инфляции: «Драгметалл находится в очень широком диапазоне – 1766-1965 долларов за унцию. Если курс превысит отметку в 1965 долларов, то начнется настоящее ралли. В то же время падение ниже отметки в 1766 долларов станет признаком медвежьего рынка».
