Перевод главных пунктов недавнего отчета профильной организации.
Совокупные показатели рынка платины за 2019 год
Мировой спрос на платину в 2019 году увеличился на 11% (+790 тыс. унций), достигнув 8,0 млн унций. Причина такого выдающегося результата заключается в росте инвестиционного спроса (+1,1 млн унций), который компенсировал снижение спроса со стороны автомобильной (-210 тыс. унций), ювелирной (-150 тыс. унций) отраслей, а также промышленности (-20 тыс. унций). Объем инвестиций в платиновые инвестиционные фонды вырос на 985 тыс. унций, причем большая часть прироста была отмечена в первом квартале, поскольку инвесторы воспользовались понижением курса и его крупным разрывом с золотом и палладием. Совокупный объем предложения драгметалла вырос на 1% (+65 тыс. унций), достигнув 8, 1 млн унций, что стало возможным благодаря увеличению переработки, поскольку первичный источник предложения (добыча) не показал существенных результатов. Данные по мировой добыче выросли незначительно (+5 тыс. унций) в годовом исчислении, составив 6,1 млн унций, благодаря увеличению объемов выработки в Северной Америке (+20 унций), России (+25 унций) и других регионах (+15 тыс. унций), компенсировавших уменьшение добычи в ЮАР (-55 тыс. унций) и отсутствие каких-либо изменений в Зимбабве. Вторичное производство расширилось на 2% (+45 тыс. унций), благодаря приросту утилизации в автомобильной индустрии (+70 тыс. унций) и промышленности (+5 тыс. унций), но при этом откат был отмечен в секторе утилизации ювелирных изделий (-30 тыс. унций).
Учитывая существенное превышение спроса над предложением, профицит на этом рынке сократился до 65 тыс. унций.
Добыча
В 2019 году объем добычи платины был стабильным по сравнению с прошлым годом, достигнув 6,1 млн унций. Объем производства в ЮАР сократился на 1% (-55 тыс. унций) по сравнению с прошлым годом, до 4,4 млн унций, из-за оптимизации добычи в Западном лимбе и забастовке на Восточном лимбе. Проблемы с электричеством в течение первого и четвертого кварталов привели к уменьшению объемов добычи, поскольку некоторые предприятия не работали. Эта же причина повлияла на переработку, а это означает, что около 50 тыс. унций прошлогодней неочищенной платины будут аффинированы только в 2020 году.
Добыча в России выросла на 4% (+25 тыс. унций) в годовом исчислении, достигнув 690 тыс. унций, в основном благодаря аффинажу прежде накопленной неочищенной платины в первом квартале года. В Зимбабве показатели остались на прежнем уровне, а именно на отметке 465 тыс. унций. В Северной Америке было произведено на 6% платины больше (+20 тыс. унций) в годовом исчислении, а совокупный показатель достиг 370 тыс. унций благодаря наращиванию производственных мощностей в США. В 2019 году добыча в других регионах мира снова стала расти, увеличившись на 9% (+15 тыс. унций) после падения на 6% в 2018 году. В течение года было зафиксировано снижение запасов драгметалла у производителей на 25 тыс. унций, а это означает, что совокупный объем добычи полезных ископаемых в 2019 году составил 6,1 млн унций (незначительный рост в годовом исчислении – всего на 20 тыс. унций).
Инвестиционный спрос
В 2019 году был зафиксирован всплеск инвестиционного спроса на платину, поэтому совокупный показатель превысил 1 млн унций. Рекордный рост паев в платиновых биржевых фондах наблюдался наряду с крупным объемом приобретений инвестиционных монет и слитков. Благодаря этому за год было приобретено 1,1 млн унций платины, хотя биржевые запасы металла при этом снизились на 15 тыс. унций.
Совокупный объем инвестиций в платиновые биржевые фонды был равен 985 тыс. унций, причем впервые с 2013 года на протяжении всех кварталов наблюдался прирост. Большая часть приобретений пришлась на первый квартал, когда в мировом масштабе были куплены паи в объеме 693 тыс. унций. Цена на платину в начале года была ниже 800 долларов за унцию, приблизившись к самому низкому уровню с 2008 года, и оставалась около этого уровня весь первый квартал. Инвесторы воспользовались этой ситуацией, а также большим отставанием платины от золота и палладия. Большой приток инвестиций в биржевые фонды означает, что значительная часть приобретений была совершена институциональными инвесторами.
Южноафриканские инвесторы приобрели 418 тыс. унций в первом квартале 2019 году, что стало самым крупным приростом биржевых паев из всех регионов мира за прошлый год. Тем не менее, инвесторы зафиксировали прибыль в середине года, поскольку цена платины поднялась выше 14 тыс. рандов за унцию впервые с 2016 года. Благодаря дополнительным приобретениям в четвертом квартале, совокупный объем южноафриканских биржевых фондов за год вырос на 376 тыс. унций, чего было достаточно для доведения совокупного мирового показателя до отметки выше 1,1 млн. унций. Отметим, что впервые с 2015 года показатель оказался выше 1 млн унций.
Инвесторы в Великобритании увеличили объем покупок паев биржевых фондов больше всего за за год, а именно, на 420 тыс. унций. Это привело к тому, что объем паев британских фондов составил 820 тыс. унций, обойдя тем самым американские фонды, где инвесторы приобрели паи в объеме 130 тыс. унций, а совокупный показатель дошел до отметки 781 тыс. унций. Швейцарские биржевые фонды неуклонно росли в течение года, увеличившись на 66 тыс. унций, а совокупный объем паев достиг 466 тыс. унций. В Японии инвесторы купили некоторое количество паев во втором квартале, но затем произошла фиксация прибыли во второй половине года, поскольку цена поднялась выше 3,3 тыс. иен за грамм, что привело к нетто-продажам в объеме 13 тыс. унций в целом за год.
В 2019 году спрос на слитки и монеты составил 215 тыс. унций. Энтузиазм японских инвесторов в отношении платиновых слитков несколько поубавился, поскольку они уже привыкли к низкой цене на платину, и поэтому объем покупок был меньше, чем в 2018 году, хотя курс падал ниже 3 тыс. иен за грамм несколько раз в течение года. Мировой объем продаж платиновых инвестиционных монет был аналогичным прошлогоднему показателю.
Прогноз рынка платины на 2020 год
Согласно прогнозу, совокупный объем предложения драгметалла в 2020 году составит 8,1 млн унций. Речь идет о добыче в объеме 6,04 млн унций и переработке – 2,07 млн унций. На этом фоне ожидается, что совокупный спрос окажется на уровне 7,9 млн унций. Компонентами этого спроса являются автомобильная (3 млн унций), ювелирная (2 млн унций) отрасли, промышленность (2,2 млн унций) и инвестиционный спрос (633 тыс. унций).
В целом ожидается, что мировой спрос на платину в 2020 году уменьшится по сравнению с предложением, а это приведет к профициту на уровне 119 тыс. унций.
Добыча
Объем мировой добычи платины составит 6 млн унций благодаря аффинажу прежде произведенного сырья. В ЮАР показатели немного уменьшатся, достигнув 4,3 млн унций, поскольку проблемы с электрическом так и не будут разрешены, что коснется всех добытчиков и аффинажных предприятий; кроме того, несколько месторождений будут закрыты из-за полной их выработки.
Рост производства очищенной платины произойдет в двух месторождениях в ЮАР и США. В России соответствующий показатель по производству стабилизируется из-за закрытия плавильного завода на запланированное техобслуживание. В Зимбабве ситуация в целом нормализируется. Никаких изменений в запасах платины у производителей не произойдет.
Инвестиционный спрос
Совокупный объем инвестиций в платину составит в 2020 году 633 тыс. унций. Объем паев биржевых фондов вырастет на 330 тыс. унций. Это приведет к достижению нового рекордного максимума в 3,7 млн унций к концу текущего года. Повышение курса драгметалла привлечет инвесторов на рынок биржевых продуктов, что обезопасит рынок от возможной фиксации прибыли. Кроме того, инвесторы ожидают, что в автомобильной индустрии начнут заменять дорогостоящий палладий платиной, а это приведет к увеличению паев в платиновых биржевых фондах.
Спрос на слитки и монеты достигнет в этом году 303 тыс. унций. Этот слегка уменьшенный показатель станет результатом повышения курса платины. Динамика цен на платину приведет к двум последствиям: во-первых, возрастет количество покупателей, которые зайдут на рынок, ожидая дальнейшее удорожание драгметалла; во-вторых, другие инвесторы решат зафиксировать прибыль.
