Материал отчета компании «Metals Focus», 10 сентября 2026 года.
Все больше центробанков не просто покупают золото, но и задумываются, где именно его хранить. Все это ввиду геополитической напряженности, роста госдолга США и сомнений в устойчивости мировой финансовой системы. Золото является для финансовых регуляторов важным резервным активом, который нужно не только владеть металлом, а иметь к нему гарантированный доступ.
В 2025 году Франция и Индия вывезли значительные объемы золота из США и Великобритании соответственно. Позже Нидерланды сообщили, что перевели в Лондон около 86 тонн из 313 тонн золота, которые ранее хранились в США и Канаде. Эти перемещения уже заметны в статистике ФРС: объем зарубежного официального золота, размещенного в Федеральной резервной системе США, сокращается.
Тем не менее запасы все еще огромны. На конец июля 2026 года в ФРС хранилось 5755 тонн золота, принадлежащего иностранным государственным структурам. Однако сам тренд показателен: некоторые страны предпочитают распределять резервы по разным юрисдикциям и уменьшать зависимость от одного центра хранения.
В то же время продолжаются и покупки золота. Китай в августе увеличил резервы сразу на 25 тонн – это крупнейшее месячное пополнение с октября 2023 года. Польша к концу июля уже приобрела 90 тонн с начала года, а Сингапур в мае-июне добавил еще 10 тонн.
При этом иностранные официальные вложения в казначейские облигации США сокращаются: к концу июня 2026 года их объем снизился до 3,8 трлн долларов, что на 3% меньше, чем в начале года. В Китае этот процесс идет еще заметнее: объем американских казначейских бумаг в его портфеле сократился до 633 млрд долларов – минимума с конца 2008 года.
Получается, что диверсификация резервов идет сразу по двум направлениям: центробанки сокращают зависимость от американского долга и одновременно стараются лучше контролировать физическое золото. Для рынка драгметаллов это важный сигнал: золото становится все менее просто «активом в портфеле» и все больше – стратегическим резервом, который государства хотят держать ближе к себе.
