Сегодня ранним утром обострилась ситуация между Россией и Украиной. Следствием этого стал риск-офф на глобальном рынке. Фьючерсы на основные фондовые индексы теряют в пределах 1-3%, драгметаллы, как защитные активы растут. Золото, как и серебро с открытия азиатских торгов прибавляют к 9:30 мск около 1.5%.
Драматически открылись торги на московской бирже, которая, проработав короткое время, остановила их. Но на межбанковском рынке, где торги валютой продолжаются непрерывно, курс рубля к доллару обвалился в район исторического максимума – 86 за доллар. Мы не знаем, как Банк России отреагирует на эту реальность. Торговцы наличной валютой в Москве уже отреагировали, установив курс лучший продажи наличного доллара на уровень 91, а в среднем – в районе 95. Возможно, Банк России решит интервенциями вернуть курс обратно в район 80, но драгметаллы, вероятнее всего, продолжат расти, оставаясь надежным хеджем от военно-политических рисков в текущей ситуации. Золото торгуется уже в районе $1940, пробив летние максимумы, и подбираясь к максимумам начала года в районе $1950-1960 за унцию. Пробой этих уровней вверх откроет котировкам дорогу к историческому максимуму выше $2000.
Что касается рубля, даже если его курс будет сейчас стабилизирован на довоенных уровнях, мы не думаем, что он удержится там долго в новой политической и экономической реальности, которая последует после введения в отношении России жестких санкций со стороны Запада. Стране придется в скором будущем финансировать внешнеэкономическую деятельность только в рамках поступлений от торгового баланса, о корпоративном кредитовании за рубежом можно забыть. Это неизбежно окажет давление на курс, так как внешние долги трудно будет рефинансировать и придется гасить. Мы думаем, что в послевоенной реальности курс доллара к рублю закрепится выше 80 за доллар с перспективой дальнейшего движения в район 100 за доллар на горизонте полугода.
Дмитрий Голубовский аналитик «Золотого монетного дома»
