Первая часть здесь, вторая - тут.
Приводим перевод фрагментов известной книги Виллема Мидделкоопа 2016 года издания.
Изменилось ли отношение к золоту после 1980 года?
Роберт Д. Ауэрбах в своей книге «Обман и злоупотребления в ФРС» объяснил, как ФРС вводит конгресс США в заблуждение относительно своей денежно-кредитной политики. Закон обязывает ФРС вести стенограмму своих заседаний, но при этом за многие годы никаких стенограмм не сохранилось. Более того, Алан Гринспен, председатель ФРС (1987-2006 гг.), приказал уничтожить все прошлые записи и отчеты. Остались только стенограммы с конца 1970-х гг. Из стенограммы заседания за март 1978 года можно понять, что главной темой обсуждения было манипулирование курсом золота. Во время заседания Уильям Миллер, тогдашний председатель ФРС, отметил, что продавать драгметалл для снижения его курса необязательно. По его мнению, достаточно только сделать заявление о намерении ФРС совершить подобное действие.
Эта форма «управления ожиданиями» с тех пор стала очень распространенной. Много раз появлялись официальные высказывания о том, что ФРС или МВФ планируют продать часть своего резерва, в результате чего курс золота снижался.
В ФРС понимали важность продолжения борьбы с золотом даже когда в 1980-х гг. вера в доллар восстановилась. В марте 1993 года правление ФРС обсуждало вопрос, как инфляционные ожидания зависят от курса золота. Если люди сомневаются в покупательской способности бумажных валют, то они начинают приобретать драгметалл, что приводит к повышению его курса. Так и происходило во время краха инвестиционного банка «Lehman Brothers», после которого разразился мировой финансовый кризис 2008-2010 гг. Алан Гринспен предложил тогда, чтобы Министерство финансов США выставило на продажу небольшую часть золотых резервов страны. В стенограмме заседания можно прочитать следующее:
«Член правления Энджел: Курс золота во многом определяется тем, что люди, не доверяющие системе бумажных валют, хотят выйти из этой системы и защитить свои сбережения посредством золота…
Гринспен: У меня есть еще один вопрос, который я хотел бы с вами обсудить. Я, конечно, не уверен, что этот вопрос нужно обсуждать, но все же есть несколько моментов, которые важны в этом контексте. Если мы имеем дело с настроениями людей, то в таком случае важно, какие инструменты мы используем для измерения этих настроений. Я этот вопрос уже обсуждал с Маллинзом: что случится, если Министерство финансов продаст немного золота. Здесь возникает интересный момент, потому что если курс золота при этом снизится, то это повлияет на настроения людей».
Гринспен отметил, что падение курса золота снизит инфляционные ожидания. Поэтому он хотел изменить динамику котировок драгметалла, чтобы она больше не была индикатором роста уровня инфляции.
Министерству финансов США по закону не разрешено продавать золотые резервы, но в ФРС рассматривали возможность посредством «золотых свопов» изъять золото из резервов центральных банков западных стран в 1995 году. Согласно этой идее, золото должно было быть «получено» ФРС, а затем продано банкам на Уолл-Стрит, чтобы удерживать цены на низком уровне. Соглашение о свопе предполагает только аренду золота, поэтому западные центральные банки могли быть держать его на своих балансах в качестве «отданного в аренду золота».
Это была прекрасная идея. ФРС начала информировать иностранные центральные банки о необходимости дальнейшего снижения курса золота, и что большие объемы золота центральных банков должны стать доступными для продажи на открытом рынке. С точки зрения логистики, осуществить эту операцию было несложно, поскольку в хранилищах ФРБ Нью-Йорка находилось самое большое количество иностранных золотых резервов. В 1930-х гг. многие западные страны решили безопасно хранить свое золото в США из-за опасений агрессии со стороны Германии или СССР.
Ряд европейских банков были готовы предоставить золото, чтобы помочь ФРС. На слушаниях в Конгрессе в 1998 году, Гринспен заметил следующее: «Центральные банки готовы предоставить достаточное количество золота для аренды, если цена на золото вырастет».
В конце 1990-х гг. в результате таких операций было продано огромное количество золота. Ежегодно продавалось около 1000 тонн физического драгметалла. При этом ежегодный объем добычи в мире составлял чуть более 2000 тонн, а курс золота продолжал снижаться, пока в 1999 году не достиг 20-летнего минимума – 250 долларов за унцию.
В годовых отчетах многих центральных банков указаны результаты этих золотых свопов. Отчеты, опубликованные центральным банком Нидерландов, содержат запись с пометкой «золото и золото в ссуде», хотя в 1980-х гг. значилось только слово «золото».
Помогла ли Великобритания продавать золото в 1999 году?
В 1999-2002 гг. Великобритания резко увеличила продажи золотого резерва, хотя курс драгметалла находился на уровне 20-летнего минимума. Гордон Браун, министр финансов страны, еще до принятия официального решения, публично заявил, что Великобритания продаст более половины своих золотых резервов на серии аукционов, чтобы диверсифицировать свои резервы.
На рынке были шокированы из-за этой новости, поскольку продажи золотых резервов всегда осуществлялись без предварительного предупреждения инвесторов. Браун последовал стратегии ФРС, направленной на снижение курса золота посредством объявления о возможных продажах драгметалла. Таким образом, действия Брауна были нацелены не на то, чтобы более выгодно продать золото, но чтобы как можно сильнее понизить курс золота. Заблаговременное уведомление о продажах привело к снижению курса золота на 10% еще до проведения первого аукциона 6 июля 1999 года. Великобритания, в конечном итоге, всего за 3 года продала почти 400 тонн золота на 17 аукционах. Именно в этот период курс золота достиг многолетних минимумов.
С тех пор появилось множество версий относительно истинных причин этих продаж, которые так помогли США. Как известно, низкий курс золота поддерживает статус доллара в качестве резервной валюты. Спрос на физическое золото в 1999 году был относительно высоким из-за подписания в сентябре того же года Вашингтонского соглашения по золоту. Это соглашение было заключено после того, как несколько стран-производителей драгметалла выразили недовольство относительно огромного объема продаж золота в 1990-х гг. В соглашении было прописано, что в течение 5 лет (1999-2004 гг.) европейские центральные банки ограничат совокупный объем продаж золота до 400 тонн в год.
Эта новость привела к резкому скачку курса золота в течение двух недель – с 260 до 330 долларов за унцию. Еще одной причиной увеличения спроса были опасения относительно так называемой проблемы 2000 года. Дело в том, что в конце 1990-х гг. в прессе появились сообщения о возможном крахе банковской сети, поскольку компьютерные системы для программирования даты использовали только две цифры вместо четырех. Многие опасались, что по этой причине произойдет сбой, потому что компьютерным часам придется переходить от 1900-х к 2000-м датам.
Чтобы удовлетворить значительный спрос на золото в преддверии нового тысячелетия, МВФ реализовал 14 млн унций драгметалла в декабре 1999 года. Продажа золотых резервов Великобритании вполне возможно стала еще и результатом запроса со стороны США. В 1999 году несколько банков США, у которых был «дефицит» золота, оказались в непростой ситуации, поскольку цены на золото в том году резко выросли. Ситуация была настолько плохой, что крах банков казался неизбежным. Издание «Telegraph» сообщало в 2012 году следующее:
«Одному всемирно известному американскому банку не хватает двух тонн золота, а этого было достаточно, чтобы поставить под сомнение его платежеспособность, если погашение позиций по золоту произойдет по текущей цене. В банке «Goldman Sachs», которому тоже не хватало золота, обратились к Министерству финансов, чтобы объяснить ситуацию. Обращался в министерство Гэвин Дэвис, который был женат на Сью Най, руководившей личным офисом Брауна».
Как сообщает издание «The Telegraph», министр тогда принял решения выручить инвестиционный банк посредством продажи британского золота. Это привело к снижению курса золота и позволило банкам выкупать драгметалл с прибылью, тем самым выполняя свои обязательства по займам.
По данным сайта «Zerohedge», Эдди Джордж, директор Банка Англии, рассказал следующую историю нескольких людям в частном разговоре в сентябре 1999 года:
«Нам всем грозят большие проблемы, если курс золота продолжит расти. Дальнейший рост привел бы к обвалу одного или нескольких торговых домов, что могло бы затем привести к обвалу остальных. Мы должны были снизить курс золота любой ценой. Было очень трудно взять золото под контроль, но нам это удалось сделать. ФРС сыграла ключевую роль в снижении курса золота. То же можно сказать и о британском центральном банке».
Еще одно доказательство систематической манипуляции курсом золота
Центральный банк Австралии подтвердил в 2003 году, что его золотые резервы в основном используются для контроля над курсом золота. В отчете банка за 2003 год указано следующее: «Резервные активы в иностранной валюте и золоте используются главным образом для поддержки интервенций на валютном рынке».
Уильям Уайт, высокопоставленный чиновник Банка международных расчетов, подтвердил это положение на конференции в 2005 году. По его мнению, перед центральными банками стоит пять важных задач, одна из которых – влиять на курс золота и другие валюты. Он сообщил, что суть этого влияния в том, чтобы «предоставлять международные кредиты и осуществлять совместные действия с целью изменения котировок активов (золота и иностранных валют в особенности) в условиях, когда это считается полезным».
Центральные банки даже использовали как минимум одну золотодобывающую компанию, чтобы держать курс золота под контролем. Это стало очевидным в судебном процессе, начатом в 2003 году между Бланшаром, торговцем золотом, против компании «Barrick Gold Corporation» и банком «JPMorganChase». Как выяснилось, в компании «Barrick» подтвердили, что заимствование золота у западных центральных банков посредством «своповых соглашений» осуществлялось по просьбе ФРС с целью продажи драгметалла на рынке. Примечательно, что Джордж Буш-старший, бывший президент США, работал консультантом в компании «Barrick» в период, когда заключались эти сделки. В свою защиту представители компании «Barrick» утверждали, что действовали по просьбе ФРС, представляясь в качестве агента от имени центральных банков.
Современные методы манипулирования курсом золота
Переход к электронной торговле дал Уолл-Стрит (и ФРС) новые возможности для установления контроля над финансовыми рынками. До такой формы торговли трейдерам приходилось выкрикивать их ставки на торговой площадке. Джим Рикардс, юрист с Уолл-Стрит со стажем, написал в 2006 году статью, в которой объяснял, как «производные финансовые инструменты могут использоваться для манипулирования рынками базовых физических активов, таких как нефть, медь и золото». В своем бестселлере под названием «Валютные войны», он рассказал о том, как принятие закона о модернизации товарных фьючерсов (2000 г.) привело к прекращению регулирования производных финансовых инструментов, что «открыло возможность резкого увеличения масштаба и разнообразия этих инструментов, которые теперь не учитываются на балансах крупных банков, что практически не позволяет их отслеживать каким-либо образом».
Эти изменения значительно упростили процесс манипулирования финансовыми рынками, особенно потому, что цены на такие металлы, как золото и серебро, устанавливаются посредством торговли фьючерсными контрактами на мировых рынках. До 99% этих транзакций совершается спекулянтами, которые не хотят дождаться доставки физического актива, но их устраивает получение прибыли, поэтому эти рынки становятся объектом манипулирования по причине продаж огромного количества контрактов по золоту, серебру и других сырьевых активов (на бумаге, конечно).
В самом начале мирового финансового кризиса 2008-2010 гг. участники рынка время от времени бомбардировали рынки фьючерсов на драгметаллы, делая ордеры на продажу. Курс золота опустился на 200 долларов во время двухдневного «рейда» в апреле 2013 года, а серебро подешевело на 35% за три дня в сентябре 2011 года. Например, 1 мая 2011 года курс серебра резко упал. При этом за несколько дней до этого показатель достиг рекордного уровня, превысив отметку в 50 долларов за унцию. В техническом плане сформировалась двойная вершина (в 1980 году курс серебра тоже достиг 50 долларов). В этих условиях серебро оказалось уязвимым для атак со стороны технических трейдеров. «Рейд» начался вскоре после полуночи, когда стартовала торговля фьючерсами на цифровом рынке золота и серебра. Финансовые рынки Японии и Великобритании тогда были закрыты из-за праздников. Таким образом, и без того небольшой рынок оказался еще меньше в тот период. И тут, ни откуда ни возьмись, рынок завалило огромным количеством (цифровых) ордеров на продажу.
В статье немецкого аналитика Димитри Шпека, в которой объектом исследования были все внутридневные изменения цен на золото в 2002-2012 гг., было указано, что средние цены на золото постоянно и значительно снижались во время торгов в Нью-Йорке.
В 2011 году «Deutsche Bank» разослал своим крупным клиентам заметку о том, как получить прибыль от «подавления курса золота». Это еще одно свидетельство того, что инсайдеры хорошо осведомлены о подобных злоупотреблениях и даже умудряются извлекать из них прибыль.
Дополнительное свидетельство манипулирования рынками драгметаллов
Эндрю Магуайр, профессиональный трейдер на рынке серебра, во время слушаний в Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (далее - Комиссии) в конце 2009 года, рассказал, как он стал свидетелем запланированных «рейдов» на курс серебра. Магуайр сообщил комиссии, что он случайно услышал, как трейдеры хвастались, сколько денег они заработали, манипулируя рынками золота и серебра. В электронном письме членам Комиссии Чилтону и Рамиресу, Магуайр описал, как трейдеры с Уолл-Стрит манипулировали рынками драгметаллов, особенно тогда, когда истекал срок опционов и появлялись важные новости об экономике:
«От: Эндрю Магуайр
Отправлено: вторник, 26 января 2010 г., 12:51
Кому: Рамирес, Элиуд [член Комиссии]
Копия: Чилтон, Барт [член Комиссии]
Тема: Серебро сегодня
Уважаемый г-н Рамирес:
Я подумал, что вас может заинтересовать сегодняшняя ситуация с торговлей серебром. Это был хороший пример того, как один продавец, занимающий большую позицию на очень маленьком рынке серебра, спровоцировал распродажу. Эти события происходят регулярно, и мы наблюдаем спланированные продажи в 100% случаев при истечении срока действия опционов, пролонгации контракта и публикации данных по занятости в США (независимо от того, оптимистичные или пессимистичные эти данные)».
Член комиссии Рамирез ответил на это письмо через день:
От: Рамирес, Элиуд [член Комиссии]
Отправлено: среда, 27 января 2010 г., 16:04
Кому: Эндрю Магуайр
Тема: в ответ на: Серебро сегодня
Г-н Магуайр,
Благодарю вас за это сообщение, и за то, что вы нашли время для создания слайдов».
В январе 2010 года Магуайр даже предупредил Комиссию о грядущем «рейде», подробно описав, как цены на золото и серебро пострадают, когда будут опубликованы данные по занятости в США. «Рейд» произошел именно тогда, когда и предсказывал Магуайр:
«От: Эндрю Магуайр
Отправлено: 3 февраля 2010 г., 15:18
Кому: Рамирес, Элиуд [член Комиссии]
Копия: Чилтон, Барт [член Комиссии]
Думаю, для вашего расследования может быть полезным, если я предупрежу вас об очередном акте манипулирования, который должен случиться 5 февраля, в пятницу. Статистика по занятости будет опубликована в 8:30 по восточному времени. Произойдет один из двух сценариев, но оба приведут к падению курса серебра (и золота) по причине продаж коротких позиций, пробивки очевидных уровней сопротивления и срабатывания стоп-лоссов на этих уровнях. Я, безусловно, смогу получить прибыль от предстоящих событий, но это пример того, как легко манипулировать рынком, если очень небольшая группа трейдеров совершает крупную сделку. Я знаю, что крупные покупатели физических драгметаллов ждут этого события, чтобы нарастить свои запасы золота и серебра по «скидке». Это очень умные субъекты, в основном иностранные. Они знают, как воспользоваться продавцами коротких позиций, превращая бумажное золото в доставку физического драгметалла».
Вот еще одно электронное письмо Магуайра после «рейда»:
«От: Эндрю Магуайр
Отправлено: 5 февраля 2010 г., 15:37
Кому: Рамирес, Элиуд [член Комиссии]
Копия: Чилтон, Барт [член Комиссии]
Тема: в ответ на: Серебро сегодня.
В этом электронном письме хочу подтвердить большой успех манипуляции курсом серебра, произошедшей сегодня ТОЧНО так, как и было предсказано накануне. Как это было бы возможно, если бы рынок серебра не находился под полным контролем сторон, о которых мы с Вами по телефону говорили? Я выполнил свое обязательство не предавать гласности наши разговоры. Я надеюсь, вы обратили внимание на то, как и кто стал сокращать короткие позиции (эта информация у меня определенно есть), и я уверен, что вы обнаружите, что это те же самые крупные держатели коротких позиций, от которых все полностью зависело с тех пор, как в «JP Morgan» взяли на себя позицию «Bear Stearns» [крупнейшие инвестиционные банки США]».
Расследование случаев манипулирования рынками драгметаллов
Тед Батлер, американский аналитик по рынку серебра, в течение 27 лет неоднократно обращался в Комиссию с просьбой обратить внимание на манипулирование курсом серебра. По словам Батлера, Комиссия «провела три официальных проверки относительно предполагаемого манипулирования курсом серебра за последние 9 лет». В ходе первых двух проверок агентство пришло к выводу, что никакой манипуляции не было. До 2008 года Комиссия несколько раз отрицала наличие манипуляций курсом серебра.
Постоянные жалобы и несколько петиций со стороны инвесторов на рынке серебра со всего мира вынудили провести третье расследование. В сентябре 2008 года Комиссия подтвердила, что ее Отдел правоприменения расследует «жалобы на неправомерные действия на рынке серебра». Расследование продолжалось более 5 лет. Хотя Батлер принимал непосредственное участие в проведении всех трех проверок, он никогда не получал никаких ответов от Комиссии и его никогда не опрашивали.
Барт Чилтон, член Комиссии, неоднократно заявлял, что, по его мнению, «мошеннические действия с целью контроля курса серебра» имеют место в большом количестве. Он также сделал несколько публичных заявлений о большой концентрации коротких позиций на бирже «COMEX». Эти заявления привели к возбуждению коллективного гражданского иска против банка «JPMorgan», владеющего большинством этих позиций. В конце декабря 2012 года судья Нью-Йорка отклонил этот иск.
В марте 2013 года появились сообщения о еще одном расследовании со стороны Комиссии относительно манипулирования ценами на крупнейшем в мире рынке золота. Как видно, расследование Комиссии теперь уже коснулось и рынка золота. Однако после 5-летнего расследования жалоб на неправомерное поведение на рынке серебра, в Комиссии пришли к выводу, что никаких манипуляций нет.
В сентябре 2010 года, на сайте «Zerohedge» появилось сообщение, что один из двух административных судей Комиссии признался в следующем:
«В Комиссии есть два судьи по административным делам: я и достопочтенный Брюс Ливайн. В первую неделю работы судьи Ливайна, почти 20 лет назад, он вошел в мой кабинет и заявил, что он пообещал Венди Грэмму, тогдашнему председателю Комиссии, что мы никогда не вынесем решение в пользу истца. Если посмотреть на его решение, то станет понятно, что он сдержал свое слово. Судья Ливайн, цинично прикрываясь видимым соблюдением правил, специально выматывал истцов, чтобы те потеряли все силы и надежды, либо же отозвали свою жалобу, либо же согласились урегулировать жалобу за гроши, независимо от цены иска».
Крупнейшие инвестиционные банки «Citigroup», «UBS», «JP Morgan», «HSBC» и «RBS» были оштрафованы на сумму 4,3 млрд долларов за манипулирование курсами валют, но европейские регулирующие органы все еще не могут заметить манипулирование курсом золота. Однако в одном случае трейдер на рынке драгметаллов из банка «UBS» все же был наказан в Швейцарии за неправомерные действия.
В течение последние 5 лет количество доказанных фактов манипуляций на рынках драгметаллов увеличилось. Крупнейшие банки выплатили миллиарды долларов в форме штрафов. Впрочем, сама практика никуда не исчезла, как и ее основа – зависимость курса золота от торговли «бумажным» золотом.
Приобретайте инвестиционные, памятные и коллекционные монеты из золота, серебра, платины по выгодным ценам в магазине "Золотой монетный дом"!
