По данным нового исследования агентства «Bloomberg», золото станет лучшим инструментом хеджирования для инвесторов в случае победы кандидата от Республиканской партии Дональда Трампа на президентских выборах в ноябре, поскольку его политический курс, скорее всего, приведет к ослаблению доллара и дальнейшему росту цен на желтый металл.
Согласно результатам опроса, проведенного среди 480 респондентов, число сторонников использования драгоценного металла в качестве защитного актива в случае переизбрания Трампа превысило число тех, кто выбрал доллар США, в соотношении 2 к 1: «Чуть более 60% опрошенных считают, что доллар в конечном итоге ослабнет, если кандидат от Республиканской партии займет пост президента».
В агентстве «Bloomberg» отметили, что в пользу «бычьей» позиции по драгоценному металлу говорит история: за время пребывания Трампа у власти доллар упал более чем на 10%, а спотовая цена на золото выросла более чем на 50%.
Комментарий аналитиков «Bloomberg»: «План Трампа по снижению налогов, повышению тарифов и ослаблению регулирования рассматривается на Уолл-Стрит как фактор роста инфляции, и даже может заставить Федеральную резервную систему снова повысить процентные ставки. Контроль республиканцев над Конгрессом предоставит Трампу большую свободу действий в проведении радикальной экономической политики, а также может оказать поддержку драгметаллу на фоне того, что его цены уже находятся вблизи исторических максимумов».
Комментарий Грегори Ширера, аналитика из банка «JPMorgan Chase»: «Золото имеет все шансы для продолжения ралли. Геополитическая напряженность, растущий дефицит, диверсификация резервов центральных банков и стремление застраховаться от высокой инфляции уже привели цены на золото к новым рекордным отметкам. Эти факторы, вероятно, сохранятся независимо от исхода выборов, но могут еще больше усилиться при сценарии «Трамп 2.0»».
Самый значительный рост курса золота при Трампе произошел в 2020 году, когда инвесторы бросились искать защитные активы во время пандемии коронавируса, однако в отчете отмечается, что это «даже не самый большой скачок при президенте за последние 50 лет», поскольку при Джордже Буше-младшем и Джимми Картере рост цен был еще более значительным.
«На сей раз макроэкономический фон снова благоприятствует росту цен на золото. Ожидается, что ФРС начнет снижать процентные ставки в сентябре. Центральные банки активно скупают золото с 2022 года в попытке избавиться от доллара», - говорится в отчете.
Согласно опросу, 2/3 респондентов считают, что второе президентство Трампа «подорвет статус доллара как мировой резервной валюты».
Комментарий Кэтрин Руни Веры, главного специалиста по рыночным стратегиям в компании «StoneX Group»: «Портфели клиентов пополняются золотом. Многие ожидают ослабления доллара. Технические, структурные и фундаментальные факторы поддерживают золото».
Золото считается лидером в качестве защитного актива, но участники опроса разошлись во мнениях относительно влияния «Трампа 2.0» на доллар: некоторые считают, что доллар будет слабее независимо от того, кто победит на выборах: «Устойчивый высокий дефицит бюджета и госдолг, а также низкие цены на нефть — все это приведет к ослаблению доллара. Низкие процентные ставки будут способствовать дальнейшей дедолларизации и началу кризиса госдолга. То же самое будет, если победит Камала Харрис», - написал один из респондентов.
Доллар США и казначейские облигации считаются защитными активами в условиях геополитических потрясений, однако результаты опроса «указывают на то, что доллар США может оказаться не в выигрыше от политической волатильности в США».
«США формируют собственную премию за риск из-за потенциально скандальных выборов, последствий президентства Трампа для фискальной политики, что делает доллар в 2025 году рискованным активом», - сказала Кэтлин Брукс, директор по исследованиям в компании «XTB».
Опрос "Bloomberg" проводился с 22 по 26 июля через терминал «Bloomberg News» и онлайн-ресурсы. В нем участвовали портфельные менеджеры, экономисты и розничные инвесторы.
