Некоторые зарубежные аналитики считают, что золото будет продолжать расти в цене на фоне ослабления доллара США на этой сокращенной торговой неделе.
Рынок золота нашел новую возможность для роста на минувшей неделе, ведь доллар США так и не смог преодолеть ключевые уровни сопротивления и, в конце концов, опустился до трехлетнего минимума в пятницу. По мнению аналитиков, это был самый значительный фактор для золота, которое продемонстрировало хороший недельный рост.
Курс золота закончил минувшую неделю на уровне 1346 долларов, что на 1,5% выше, чем неделей ранее.
Рост золота произошел на фоне снижения индекса доллара на 2% на прошлой неделе. Доллар не привлек инвесторов и трейдеров, несмотря на тот факт, что доходность 10-летних облигаций США повысилась до четырехлетнего максимума.
«Доходность перестала положительно влиять на доллар, а это является признаком того, что этот рынок может опуститься ниже. Вам должно понравиться золото в этой атмосфере», - сказал Нил Меллор, старший валютный стратег в «BNY Mellon».
Серебро также привлекает много внимания, однако, многие инвесторы задаются вопросом, почем серебро не опережает золото. Серебро отстает от желтого металла, так как коэффициент золото/серебро держится около многолетнего максимума выше 80 пунктов. Среднее историческое значение для этого показателя составляет около 60 пунктов.
Серебро торгуется на уровне 16,62 долларов за унцию, что на 2,9% выше по сравнению с прошлой неделей. Серебро демонстрирует самый высокий процентный рост с конца декабря. Рынок изо всех сил пытается преодолеть критический краткосрочный уровень сопротивления - 17 долларов за унцию.
Однако, несмотря на высокий коэффициент по отношению к золоту, многие аналитики не отворачиваются от белого металла, считая, что у него есть значительная внутренняя ценность на рынке.
«Существует большой потенциал для роста серебра из-за позитивных данных по спросу и предложению, и он не только догонит золото, но, по нашим прогнозам, даже перегонит его по темпам роста в этом году», - сказал Максвелл Голд, директор по инвестиционной стратегии и исследованиям в «ETF Securities».
Голд также добавил, что серебро извлечет пользу от более слабого доллара.
Почему доллар снижается?
Меллор сказал, что «медвежьи» настроения относительно доллара возникли после того, как Конгресс США провел сокращение налогов в конце декабря. Меллор добавил, что дефицит бюджета США вырастет на 1,5 трлн. долларов в течение 10 лет по причине снижения налогов, что негативно влияет на валютный рынок.
«Для доллара США самым главным вопросом является вопрос о том, куда пойдут бюджетные расходы. И, конечно же, сейчас растет угроза стагфляции, поскольку инфляция растет, а экономика замедляется», - сказал он.
Но доллар не только страдает от проблем в США, но также и от конкуренции на глобальном рынке, который демонстрирует определенные признаки роста.
Джамил Ахмад, глава глобальной валютной стратегии и маркетинговых исследований в «FXTM», сказал в своем сообщении «Kitco News», что инвесторы сосредоточены на постоянном росте в таких регионах, как Европа, что может привести к агрессивным действиям в области денежно-кредитной политики центрального банка США.
«Различие между темпом экономическим подъема США и экономик других развитых стран в течение некоторого времени уменьшается, но теперь трейдеры обращают внимание на то, что это только вопрос времени, когда другие крупные центральные банки начнут готовить свои финансовые рынки для собственных корректировок и повышения процентных ставок. Совершенно очевидно, что текущая конъюнктура не идет на пользу доллару. Пока такая ситуация продолжается, золото может расти и дальше, - сказал он по почте «Kitco News»».
Однако не все аналитики видят потенциал для золота на ближайшую перспективу. Колин Чешински, главный рыночный стратег в «SIA Wealth Management», заявил, что ослабление доллара немного преувеличено, а золото несколько перекуплено.
В то время как Чешински пессимистичен относительно доллара и оптимистичен по поводу золота в ближайшей перспективе, он считает, что данный рыночный тренд может пойти в обратном направлении в краткосрочной перспективе.
«Технически мы добираемся до вершины диапазона в золоте, и этот рынок лишается своей опоры», - сказал он.
Золото может конкурировать с доходностью облигаций на уровне 3%
Впрочем, не только на доллар США инвесторы в золото обращают внимание; сырьевые аналитики также говорят, что нужно отслеживать ситуацию с доходностью облигаций, поскольку доходность 10-летних облигаций США достигла четырехлетнего максимума на этой неделе. Как правило, более высокая доходность является отрицательным фактором для золота, потому что она увеличивает альтернативные издержки владения им.
В то время как слабый доллар США помог золоту противостоять увеличивающейся доходности облигаций, Рональд-Питер Штоферле, управляющий фондами в «Incrementum AG», а также автор ежегодного отчета «В золото веруем», считает, что растущие инфляционные ожидания также играют важную роль.
Он отметил, что, хотя процентные ставки растут, инфляционные ожидания также увеличиваются, а это означает, что реальная доходность остается на низком уровне и может даже достичь отрицательной территории. Он добавил, что с растущими опасениями по поводу стагфляции, ФРС может и не увеличить процентные ставки три раза в этом году, а это значит, что центральный банк будет отставать от кривой инфляции.
«Мы находимся в конце цикла роста, и я думаю, что существует опасения, что повышение ставок произойдет раньше, чем люди думают. Это будет негативно влиять на доллар и удержит доходность облигаций на низком уровне. Я думаю, что мы увидели только начало бычьего рынка золота, и на этом рынке все еще будет рост», - сказал он.
Золото привлечет к себе внимание на фоне спроса на защитные активы
Наряду с реальными низкими ставками, поддерживающими золото, Штоферле сказал, что дальнейшая неопределенность на фондовых рынках приведет к повышению спроса на золото из-за того, что оно считается защитным активом.
В то время как фондовые рынки оправились от недавнего внезапного краха – индекс Доу-Джонса продемонстрировал лучший процентный рост с ноября 2016 года – Штоферле сказал, что рынок не вышел из кризисной ситуации из-за волатильности.
«Это был только первый предупреждающий звоночек для фондовых рынков, и он будет продолжать поддерживать золото», - сказал он.
На какие технические уровни стоит обратить внимание?
По мнению аналитиков, у золота есть все основания для роста. По мнению некоторых аналитиков, рынку необходимо преодолеть отметку в 1362 долларов за унцию, чтобы привлечь больше покупателей.
Следующим значительным целевым уровнем будет достижение максимума 2016 года - 1376 долларов США.
Что касается понижения, Ахмад сказал, что пока цены на золото остаются выше 1300 долларов за унцию, рынок находится в восходящем тренде.
Материал сайта «kitco.com»
